يتوقع بنك UBS السويسري ارتفاع أسعار الفضة في عام 2025، مدعومة بانخفاض العوائد الحقيقية الأمريكية وقوة الإنتاج الصناعي العالمي، حتى مع صعوبة المعدن في مجاراة مكاسب الذهب التي يقودها البنك المركزي.
وارتفعت أسعار الفضة بأكثر من 20% في عام 2024، لكنها فقدت زخمها مؤخرًا بسبب ارتفاع العوائد الأمريكية وقوة الدولار ومخاوف النمو خارج الولايات المتحدة.
ويتم تداول المعدن بالقرب من متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم، مع تزايد مراكز المضاربة على المكشوف واستقرار حيازات صناديق الاستثمار المتداولة بعد التدفقات الكبيرة الخارجة في وقت سابق من هذا العام.
وعلى الرغم من هذه الرياح المعاكسة، لا يزال بنك UBS متفائلًا، حيث حافظ على هدف يتراوح بين 36 و 38 دولارًا للأونصة لعام 2025.
ويلاحظ بنك UBS أن ارتباط الفضة بالذهب لا يزال مرتفعًا، في حين أن حركتها المشتركة مع المعادن الصناعية تؤكد دورها المزدوج كمعدن ثمين وصناعي على حد سواء.
وقد تشهد نسبة الذهب إلى الفضة التي تقترب حاليًا من 88.4 ضعفًا ارتفاع الفضة مقارنة بالذهب. ويعتقد بنك UBS أن النسبة فوق 90 ضعفًا غير مستدامة ما لم يحدث ركود اقتصادي.
وفي حين أن الفضة تفتقر إلى دعم مشتريات البنوك المركزية، يسلط بنك UBS الضوء على أن ارتفاع أسعار الذهب يوفر دعمًا أساسيًا.
التعليقات