المستثمرون يترقبون قرارات البنوك المركزية بشأن أسعار الفائدة خلال هذا الأسبوع

يترقب المستثمرون والأسواق العالمية خلال هذا الأسبوع عدة أحداث جوهرية، أبرزها تحركات البنوك المركزية من منطقة اليورو إلى اليابان، والتي على وشك الكشف عما إذا كانت تستطيع مقاومة الرغبة العالمية في تشديد السياسة النقدية بقوة مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

وحسب تقرير لوكالة بلومبيرج، يعتقد جميع الاقتصاديين تقريباً أن البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس سيحد من رفع سعر الفائدة لأول مرة منذ أكثر من عقد إلى ربع نقطة فقط، بعد ساعات من احتفاظ بنك اليابان بموقفه التحفيزي دون تغيير.

وأفاد التقرير، بأن هذه النتائج ستُظهر بعض آخر معاقل التردد في العالم في مواجهة ارتفاع التضخم. وسيكون قرار البنك المركزي الأوروبي هو الحدث المهيمن، بصرف النظر عن التركيز على حجم رفع سعر الفائدة.

كما سيراقب المستثمرون تفاصيل أداة الأزمة الجديدة التي تهدف إلى احتواء التداعيات على إيطاليا نتيجة ارتفاع تكاليف الاقتراض.

وكان المسئولون النقديون في كوريا الجنوبية وكندا صعدوا من التشديد النقدي في الأسبوع الماضي، في حين بدأ المستثمرون يراهنون على خطوة تاريخية بمقدار نقطة مئوية واحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ومنذ أوائل يونيو، عندما وضع صانعو السياسة في البنك المركزي الأوروبي خطة لبدء الارتفاعات بشكل تدريجي فقط، التزموا بهذا الخط، وأصروا على أن التضخم، حتى لو بلغ أربعة أضعاف هدفهم، لا يعكس الضغوط الكامنة في اقتصاد على حدود منطقة حرب.

فيما يواجه المسئولون في اليابان، حيث يكون نمو أسعار المستهلكين أقل بكثير، تساؤلات حول المدة التي يمكن أن تستمر فيها معدلات الفائدة شديدة الانخفاض.

وشجعت السياسات في منطقة اليورو واليابان المستثمرين على بيع عملاتهم، مع تكثيف التشديد العالمي، ما أدى إلى تعقيد مهام البنوك المركزية مع ارتفاع تكاليف الاستيراد.

وانخفض اليورو حتى الآن لدرجة أنه تعامل مع التكافؤ مقابل الدولار في الأسبوع الماضي للمرة الأولى منذ عام 2002، في حين سجل الين أدنى مستوياته الجديدة الممتدة إلى عام 1998.

وقالت بلومبيرج إيكونوميكس: «إن بنك اليابان في موقف صعب…هناك حاجة إلى أسعار الفائدة المنخفضة للغاية لدعم الشركات الصغيرة ومساعدة الحكومة على إدارة ديونها، لكن المستهلكين يعانون من التضخم المرتفع».

ومن المقرر اتخاذ قرارات أخرى من مجموعة العشرين. ولكن قد تظل أسعار الفائدة في تركيا دون تغيير نظرًا لسياستها غير التقليدية بعدم التشديد على الرغم من التضخم، فيما يجب أن تظل إندونيسيا معلقة، بينما قد تخفض روسيا أسعار الفائدة.

وتوقع التقرير أن يحافظ بنك اليابان على معدلات منخفضة للغاية يوم الخميس المقبل، بينما ستوفر أحدث توقعات الأسعار وأرقام التضخم المنفصلة المقرر يوم الجمعة أدلة على ما إذا كان هذا الموقف سيستمر.

ومن المتوقع أن تحافظ البنوك الصينية على أسعار الإقراض دون تغيير يوم الأربعاء، حيث ينتعش الاقتصاد أبطأ من المتوقع من عمليات الإغلاق بسبب «كوفيد-19».

وسيتحدث محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي فيليب لوي ونائبه ميشيل بولوك مع ظهور رهانات على أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيختار رفع 75 نقطة أساس في أغسطس بعد الأرقام القوية لسوق العمل.

كما ستعطي بيانات التصدير في أوائل يوليو من كوريا الجنوبية يوم الخميس أحدث نبضات التجارة العالمية. كما سيتخذ البنك المركزي الإندونيسي قراراً بشأن الأسعار يوم الخميس.