أشار يواكيم ناجل، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الألماني «دويتشه بوندسبانك»، اليوم الأربعاء، إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة خلال اجتماع السياسة النقدية المقرر عقده الأسبوع المقبل، في ظل استعداد الأسواق بدرجة كبيرة لهذا القرار.
وقال ناجل، في مقابلة مع صحيفة «لوموند»، إن الأسواق تتوقع رفع الفائدة خلال سبتمبر باحتمالية تتجاوز 95%، موضحًا أن هذه التوقعات تعكس فهم المستثمرين بدرجة كبيرة لرد فعل البنك المركزي الأوروبي تجاه التطورات الاقتصادية الراهنة، فضلًا عن تسعير قوي لاحتمال تشديد السياسة النقدية خلال الاجتماع المقبل.
وتأتي تصريحات ناجل قبيل اجتماع السياسة النقدية، بما يمنح الأسواق مؤشرًا على موقف أحد أبرز صانعي القرار في المؤسسة النقدية الأوروبية، إلا أنه لم يقدم التزامًا واضحًا بشأن مسار أسعار الفائدة بعد اجتماع سبتمبر.
وأكد رئيس «دويتشه بوندسبانك» أن مستويات عدم اليقين لا تزال مرتفعة، واصفًا الوضع بأنه «غير مريح»، وهو ما يعزز نهج اتخاذ قرارات السياسة النقدية وفقًا للبيانات والتطورات المتاحة في كل اجتماع على حدة، دون اعتبار قرار سبتمبر مؤشرًا مسبقًا على سلسلة مؤكدة من التحركات المستقبلية.
وتشير توقعات الأسواق التي تتجاوز 95% إلى أن احتمال رفع الفائدة أصبح مسعرًا إلى حد كبير، ما قد يجعل تركيز المستثمرين خلال الاجتماع المقبل منصبًا على إشارات البنك المركزي الأوروبي بشأن مسار السياسة النقدية خلال الفترة المقبلة، أكثر من قرار رفع الفائدة ذاته.
كما يعكس حذر ناجل بشأن ما بعد سبتمبر صعوبة تحديد المسار المستقبلي للفائدة في ظل استمرار حالة عدم اليقين، إذ يتيح النهج القائم على تقييم البيانات في كل اجتماع لصانعي السياسة مرونة أكبر في الاستجابة للتغيرات الاقتصادية، بدلًا من الالتزام مسبقًا بمسار محدد لأسعار الفائدة.
وبذلك، تشير تصريحات ناجل إلى أن رفع الفائدة في اجتماع سبتمبر يحظى بدعم قوي من توقعات الأسواق، بينما تظل القرارات التالية مرهونة بتقييم البيانات والتطورات الاقتصادية، وسط ترقب المستثمرين لهجة البنك المركزي الأوروبي بشأن المسار المقبل للسياسة النقدية.
التعليقات