المركزي الأوروبي يتجه لتثبيت أسعار الفائدة بعد تراجع التضخم في منطقة اليورو لأدنى مستوى منذ أكثر من عام
يتجه البنك المركزي الأوروبي إلى تثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماعه الأول في عام 2026، وذلك بعد تراجع التضخم في منطقة اليورو لأدنى مستوى منذ أكثر من عام.
وقال ألكسندر سترُوت، الاقتصادي في “Goldman Sachs”، إن اجتماع البنك المركزي الأوروبي الأول هذا العام سيكون على الأرجح بلا مفاجآت تُذكر.
وأوضح: “من المرجح أن يُبقي مجلس المحافظين على أسعار الفائدة وبقية معالم السياسة دون تغيير”، مشيرا إلى أن البيانات الواردة ما زالت متماشية إجمالا مع توقعات الخبراء، وأن صناع القرار يواصلون اعتبار الموقف الحالي مناسبا.
لذا من المتوقع أن تكرر رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد التأكيد على أن السياسة النقدية “في وضع جيد”، وذلك للاجتماع السادس على التوالي.
ولا يزال “Bank of America” يتوقع خفضا واحدا لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس 2026، يراه آخر خفض في دورة التيسير الحالية، يعقبه تثبيت طويل للفائدة طوال عامي 2026 و 2027.
وتباطأ معدل التضخم في منطقة اليورو إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، في حين يدرس المسئولون خطواتهم المقبلة بشأن أسعار الفائدة خلال اجتماعهم اليوم الخميس.
وارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 1.7% على أساس سنوي في يناير، مسجلة تباطؤاً مقارنة بالشهر السابق. ويُعد هذا المستوى الأضعف منذ سبتمبر 2024.
كما تراجع معدل التضخم الأساسي، الذي يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، على نحو غير متوقع إلى 2.2%، في حين تباطأ مؤشر أسعار الخدمات، الذي يحظى بمتابعة وثيقة، إلى 3.2%، وفقاً لما أفاد به مكتب الإحصاءات الأوروبي “يوروستات” أمس الأربعاء.
توقعات الفائدة الأوروبية
وجاءت هذه البيانات تزامناً مع انعقاد أول اجتماع للبنك المركزي الأوروبي لتحديد أسعار الفائدة في عام 2026، وسط توقعات المحللين بالإبقاء على تكاليف الاقتراض دون تغيير عند 2% للمرة الخامسة على التوالي في اجتماع اليوم الخميس.
وبعد الإخفاق في بلوغ المستهدف خلال العام الجاري والمقبل، تشير التوقعات إلى عودة التضخم لمستوى هدف البنك المركزي الأوروبي؛ لذا يرى صانعو السياسات النقدية أنهم في وضع جيد عموماً.
ومع ذلك، لا تزال هناك أقلية تخشى بقاء التضخم دون المستوى المستهدف لفترة أطول. وقد يؤدي الانتعاش الأخير في سعر صرف اليورو إلى زيادة حدة هذه المخاوف.
وفي الوقت ذاته، لا يزال بعض المسئولين يشعرون بالقلق إزاء استمرار الارتفاع الكبير في أسعار قطاع الخدمات.
وحذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاجارد، من أن أي انحسار في ضغوط التضخم قد يواجه تأخيراً بسبب البطء في تراجع ضغوط الأجور.
رابط مختصر:
جاري التحميل ...
